近日市场在连续下跌后出现了震荡反弹,那么后市是否会迎来一波大行情呢?上周六由华西证券杭州营业部主办的2012年投资策略报告会暨私募基金高峰论坛上,曾准确预测2010年9月股票市场呈V型反转、因而被新浪财经和证券时报评为“最精准分析师”,上海瑞盈财富管理有限公司副总裁兼首席投资管、宏观分析师,第一财经特约财经评论员雷鸣,作了题为《经济小波谷的投资机会》投资报告。他认为,2012年1-2月份股票市场将出现拐点,上半年机会相对较多,股指有30%的上涨空间,沪指有望冲高至2900点至3000点。

在会上,中国第一代阳光私募基金经理,深圳瑞银投资总监丁洋和杭州慧安投资管理有限公司董事长沈一慧也分别作了2012年一季度投资策略及高送配机会和中国资本市场风险与机遇专题演讲。

作为分析宏观经济的专家,雷鸣在2010年底的时候就预测2011年沪市将探底2200点,并再次得到市场的证实。目前,他认为通胀下行已经是一个不争的事实。他判断,2012年一季度将继续下调银行的存款准备金率。因此,没有理由对2012年的股市过度悲观,一旦市场环境放松,上升最快的往往是股票市场。后市关键是看信贷的松动状况,但预期房地产调控不会松动。

对于市场的估值,他认为目前估值比1664点时要低,平均动态市盈率只有11倍左右,考虑到全流通的因素,这在历史上也是很低的。后市市场的低点较难预测,可能在2000点或2100点,但如果出现大的二次探底,则可果断出手了。

对于行业的走势,他认为,2012年金融、煤炭增长幅度有保证,估计可达15%;煤炭行业业绩稳定,集中度高;有色金属等资源类股弹性好,后市机会较多。另外,一些政府优先投资的行业,如航空、电力、节能环保、农田水利、大飞机等值得关注。

作为中国第一代阳光私募基金经理,丁洋更注重于实战的操作。“积极策略轮动投资”是投资行为的基石,发现价值洼地,趁低购买,当估值达到预期时卖出,这种价值策略轮动被证明能很好控制风险,也是实现收益最大化的最有效投资方法。他判断2012年第一季度只是一个技术底部,未必会全面回升,宏观面是一个“挖坑”行情。后市牛市的启动需要三个条件,一是跌出来的市场,二是利空出尽,砸出底部,三是国家队完成建仓。他认为,钢铁、核电后市存在机会。

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